又一家大型汽車(chē)企業(yè)集團，行將通過(guò)借殼上市的方式登陸A股市場(chǎng)。

　　歷經(jīng)兩個(gè)多月的等待后，博通股份重大資產(chǎn)重組方案于今日正式亮相。博通股份此次重組將分成“兩步走”：首先，公司將原有全部資產(chǎn)及負債與陜汽控股持有的陜汽集團55.71%股權中等值部分進(jìn)行置換，其中博通股份擬置出資產(chǎn)預估值約為16326.32萬(wàn)元；至于置出、置入資產(chǎn)差額部分，博通股份將向陜汽控股發(fā)行股份購買(mǎi)，與此同時(shí)，公司還將向延長(cháng)石油、陜西省產(chǎn)投等8家對象發(fā)行股份購買(mǎi)陜汽集團剩余44.29%股權，陜汽集團由此實(shí)現借殼上市。

　　據披露，陜汽集團100%股權整體預估值約為30.83億元，基于此，博通股份擬以11.89元/股的價(jià)格向上述對象增發(fā)24558.84萬(wàn)股股份。本次交易完成后，陜汽控股將持有博通股份13073.11萬(wàn)股股份，占發(fā)行后總股本的42.43%，成為控股股東，陜西省國資委亦將取代西安經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區管理委員會(huì )成為上市公司新的實(shí)際控制人。

　　博通股份2012年7月剛剛重返資本市場(chǎng)，雖然實(shí)現了恢復上市，但公司整體盈利能力依舊偏弱，2012年凈利潤僅為1628萬(wàn)元。對此，公司坦言“未來(lái)稍有業(yè)績(jì)波動(dòng)就有可能使公司經(jīng)營(yíng)虧損，面臨再次被ST和暫停上市的風(fēng)險”。反觀(guān)借殼方陜汽集團，則一直希望通過(guò)借殼方式實(shí)現上市，以便借助資本市場(chǎng)拓寬融資渠道、擴大市場(chǎng)影響力，以實(shí)現更大發(fā)展。鑒于博通股份現有業(yè)務(wù)盈利羸弱，雙方隨之“一拍即合”。

　　陜汽集團是一家擁有17家參、控股企業(yè)的國有特大型汽車(chē)企業(yè)集團。作為陜西省汽車(chē)工業(yè)的龍頭，陜汽集團主營(yíng)重卡整車(chē)、專(zhuān)用車(chē)、零部件的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，新能源汽車(chē)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以及汽車(chē)金融、四方物流、車(chē)聯(lián)網(wǎng)等后市場(chǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，公司目前在中國機械500強企業(yè)中位居第23位。

　陜汽重卡總裝線(xiàn)

　　在陜汽集團四大業(yè)務(wù)板塊中，重卡整車(chē)板塊堪稱(chēng)公司的核心主業(yè)。陜汽集團目前已擁有全系列、全球領(lǐng)先的重型商用車(chē)研發(fā)平臺及其支撐系統，掌握重卡關(guān)鍵總成的核心技術(shù)，產(chǎn)品覆蓋重卡產(chǎn)業(yè)鏈核心領(lǐng)域。按銷(xiāo)量計算，陜汽集團已發(fā)展成為同東風(fēng)商用車(chē)、一汽解放、中國重汽、北汽福田齊名的特大型重卡集團公司，市場(chǎng)占有率位列重卡行業(yè)的第5位，達13.19%。

　　進(jìn)一步來(lái)看，陜汽集團重卡業(yè)務(wù)主要運作平臺為陜重汽。但頗為罕見(jiàn)的是，貢獻高額利潤的陜重汽并非其控股子公司，而是持股49%的參股公司，濰柴動(dòng)力則持有陜重汽51%股權，為其控股股東。

　　數據顯示，陜汽集團2011年、2012年歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.90億元、1.52億元，在這其中，公司近兩年從陜重汽所獲投資收益占上述凈利潤比重則高達99.66%和91.81%。為此，博通股份在重組預案中特別強調，重組后陜汽集團對主要置入資產(chǎn)存在無(wú)法獨立控制的風(fēng)險，如果未來(lái)陜重汽發(fā)生業(yè)績(jì)波動(dòng)，也將對陜汽集團凈利潤造成重大影響。與此同時(shí)，陜重汽現金分紅水平還將直接影響到陜汽集團的現金分紅能力。