福田汽車(chē)重卡業(yè)務(wù)繼續擴張，充分受益于行業(yè)需求反彈。我們認為重卡銷(xiāo)量將呈現逐步回暖的趨勢，預計2013年重卡行業(yè)增長(cháng)8%。春節后受各地需求陸續釋放、社會(huì )低庫存和國四切換的影響，去年沒(méi)發(fā)生的“冬儲”有望形成今年的“春儲”行情，二季度重卡彈性值得期待。福田公司重卡銷(xiāo)量預計13年同比增長(cháng)10%，對業(yè)績(jì)彈性大，將受益于行業(yè)轉好。

　　輕卡業(yè)務(wù)上，低端產(chǎn)品銷(xiāo)量回暖、中高端產(chǎn)品銷(xiāo)量占比提升，原材料及零部件價(jià)格處于低位，業(yè)績(jì)彈性較大。公司在輕卡行業(yè)龍頭地位穩固，在該領(lǐng)域有絕對競爭優(yōu)勢，受益于城鎮化進(jìn)程加速，產(chǎn)品結構持續改善。預計2013年輕卡同比增長(cháng)6%。