東方證券9月26日發(fā)布福田汽車(chē)的研究報告稱(chēng)，上半年公司營(yíng)收179.6億元，同比下滑31.6%，實(shí)現歸屬凈利潤4.08億元，同比下降77.8%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤2.25億元，同比增長(cháng)5.2%，扣非每股收益0.08元。其中，2季度營(yíng)業(yè)收入95.5億元，同比下滑24.8%，扣非后單季度凈利潤1.49億元（去年2季單季經(jīng)營(yíng)虧損3.34億元），對應扣非EPS0.053元。

    重卡市場(chǎng)份額繼續提升。上半年公司整體汽車(chē)銷(xiāo)量34.7萬(wàn)輛，同比微增4.6%。其中，受行業(yè)回暖帶動(dòng)，中重卡銷(xiāo)量增長(cháng)36.4%，高于行業(yè)增幅25.7個(gè)點(diǎn)，重卡市占率升2.2個(gè)點(diǎn)至11.5%。蒙派克新品上市推動(dòng)輕客銷(xiāo)售大幅攀升，上半年輕客銷(xiāo)售增長(cháng)42.8%。輕卡及大中客銷(xiāo)量分別下滑2.3%和11.3%。

    經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)增速與銷(xiāo)量基本相符。上半年銷(xiāo)量增長(cháng)背景下，收入出現顯著(zhù)下滑，主要原因是重卡業(yè)務(wù)與戴姆勒成立合資公司后計入投資收益，合并范圍發(fā)生變化。去年上半年資產(chǎn)重組導致?tīng)I業(yè)外收入金額高達20.9億元，至去年底資產(chǎn)評估增值結束，今年上半年非經(jīng)常性損益同比大幅減少14.4億元。非后業(yè)績(jì)同比略微上升，與銷(xiāo)售情況基本一致。

    現金流好轉，應收款及存貨管控優(yōu)良。上半年每股經(jīng)營(yíng)現金流0.24元，遠好于上年同期的0.04元，現金流大幅好轉，主因是收到戴姆勒合資公司歐曼及二工廠(chǎng)轉讓款。相比年初，期末應收款及存貨均有下降，應收款下降3.4%，存貨較年初降18.7%。