據證券時(shí)報2月23日報道,順豐控股(集團)相關(guān)人士表示,“深圳證監局目前已受理公司的上市輔導申請,輔導機構為華泰聯(lián)合證券、招商證券和中信證券?!?/span>
過(guò)去幾年,快遞業(yè)收獲光環(huán)無(wú)數。2011年-2014年,行業(yè)連續四年業(yè)務(wù)量以超過(guò)50%的速度狂飆增長(cháng),但發(fā)展背后又暗藏隱憂(yōu),2015年行業(yè)增速放緩至50%以下,同質(zhì)化競爭、利潤下滑的問(wèn)題漸漸凸顯。隨著(zhù)快遞企業(yè)逐漸以各種方式借道資本市場(chǎng),2016年,無(wú)疑將成為民營(yíng)快遞業(yè)發(fā)展整合的關(guān)鍵年,巨頭們也將由過(guò)去的“規模之爭”邁向“資本之爭”。
2013年8月,順豐首度實(shí)現“融資破冰”。據報道,公司引入元禾控股、招商局集團、中信資本、古玉資本四家戰略投資者,并轉讓出25%的順豐速運股份。
盡管上述動(dòng)作被外界理解成為上市鋪路,然而,順豐似并未打算立即著(zhù)手證券化,創(chuàng )始人王衛也在公開(kāi)場(chǎng)合表態(tài),投資方未就IPO問(wèn)題作出強制要求,同時(shí)目前沒(méi)有上市計劃。如今,順豐突然確認啟動(dòng)A股上市,前述投資者們也可以寬心了,畢竟,對于PE投資者來(lái)說(shuō),退出是完成投資的最后步驟,也是最終實(shí)現股權變現,獲得實(shí)際利潤的重要環(huán)節。
關(guān)于上市細節,順豐控股上述相關(guān)人士表示,“公司過(guò)幾個(gè)月將披露招股說(shuō)明書(shū),現在還不方便透露?!笔聦?shí)上,除了快遞業(yè)務(wù),順豐控股旗下還擁有 商業(yè)、金融等眾多業(yè)務(wù)板塊,其中,順豐速運的盈利能力最強,該板塊也被業(yè)界認為極有可能被公司單獨拿出來(lái)上市。
官網(wǎng)顯示,順豐速運1993年于廣東順德誕生。截至2015年7月,順豐已擁有近34萬(wàn)名員工,1.6萬(wàn)臺運輸車(chē)輛,19架自有全貨機及遍布中國大陸、海外的12260多個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。資料顯示,2014年順豐占據8%的市場(chǎng)份額,位于申通、圓通、中通之后,但公司盈利能力一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
問(wèn)題是,長(cháng)期以來(lái),現金流充沛、對融資不感冒的快遞企業(yè),如今為何競相尋求上市呢?
一方面,受益于電商的發(fā)展,快遞業(yè)規模迅速擴大。國家郵政局數據顯示,“十二五”期間,全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量持續快速增長(cháng),市場(chǎng)規模從2011年的36.7億件增長(cháng)到2015年的206.7億件,年均增長(cháng)率超過(guò)50%。按照國務(wù)院印發(fā)的促進(jìn)快遞業(yè)發(fā)展若干意見(jiàn),到2020年快遞年業(yè)務(wù)量達到500億件,業(yè)務(wù)收入達8000億元。
另一方面,受制于電商的發(fā)展,快遞業(yè)的盈利能力也逐漸削弱?!笆濉逼陂g,全國快遞件平均運價(jià)持續下跌,從2011年的20.7元/件跌至2015年的13.4元/件,五年的降幅達到35.1%。
中金公司分析指出,電商未來(lái)會(huì )繼續以快件量的優(yōu)勢,利用快遞業(yè)同質(zhì)化競爭的弊端打壓快遞價(jià)格,進(jìn)一步惡化以網(wǎng)購為主的快遞業(yè)企業(yè)微利化情形。
此外,部分大型電子商務(wù)企業(yè),如阿里巴巴、京東、蘇寧云商等,正通過(guò)自建物流體系的方式降低對第三方物流企業(yè)的依賴(lài)。
由此,伴隨著(zhù)規模的擴大,盡管行業(yè)整體利潤呈現增長(cháng)態(tài)勢,但在快遞價(jià)格下滑等因素影響下,快遞行業(yè)的毛利率持續下滑,中金公司數據顯示,行業(yè)毛利率已從2007年約30%的水平下滑至目前5%~10%的水平。而正是這種微利化趨勢,催生了快遞業(yè)公司的融資需求。
國金證券認為,上市融資后,快遞企業(yè)將提高服務(wù)質(zhì)量和時(shí)效性。精益運營(yíng),航空機隊、轉運中心等重資產(chǎn)投入將成為行業(yè)趨勢,但由于所需投資金額巨大,預計未來(lái),資本實(shí)力將成為快遞企業(yè)競爭的新壁壘。
值得關(guān)注的是,去年9月順豐控股旗下順豐投資入股了A股公司煉石有色,這也成為順豐在A(yíng)股市場(chǎng)的“首秀”。
版權聲明:此文源自其它媒體,如需轉載請尊重版權并保留出處。內容若存有質(zhì)量疑問(wèn)請立即與本網(wǎng)聯(lián)系,商用車(chē)之家將盡快處理并予以回應。