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5月23日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強一行視察東風(fēng)商用車(chē)公司時(shí)，特別提到為東風(fēng)汽車(chē)加油，為中國制造加油。
汽車(chē)制造在工業(yè)產(chǎn)值中占比很大，總利潤比重超過(guò)電力、熱力生產(chǎn)供應，占比第一。2015年，汽車(chē)制造總利潤占工業(yè)利潤總額的9.55%。車(chē)企經(jīng)營(yíng)狀況對宏觀(guān)經(jīng)濟的影響較大，成為國家高層重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。
從去年2月至今年3月的數據看，汽車(chē)制造利潤增速同比像過(guò)山車(chē)一樣大起大落。據wind數據，去年2月汽車(chē)制造利潤同比下跌5.39%，跌至谷底。但去年11月開(kāi)始回升，今年3月達到最高點(diǎn)，同比增長(cháng)8.6%。
汽車(chē)是一個(gè)成熟的產(chǎn)業(yè)，整體盈利狀況本該較平穩。利潤增速坐過(guò)山車(chē)，背后有更深層次的原因。接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)的汽車(chē)行業(yè)內多位專(zhuān)家認為，起伏的主要原因在于新能源汽車(chē)銷(xiāo)量和補貼的影響。
“補貼那塊是純利潤，進(jìn)入報表后，在車(chē)企盈利狀況中很明顯?！逼?chē)行業(yè)資深分析師鐘師說(shuō)。
補貼推動(dòng)利潤暴漲
汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展100多年，在技術(shù)和商業(yè)模式上都較為穩定，整體盈利狀況本不應像IT產(chǎn)業(yè)一樣波動(dòng)較大。
中國汽車(chē)市場(chǎng)聚齊了全球所有的主流汽車(chē)品牌，每年新車(chē)上市量已經(jīng)超過(guò)美國，是競爭最激勵的市場(chǎng)。最明顯的趨勢是，傳統新車(chē)價(jià)格不斷下降，購車(chē)價(jià)一年比一年低。
據汽車(chē)咨詢(xún)公司威爾森提供的數據，4月乘用車(chē)市場(chǎng)整體成交價(jià)格為146952元，環(huán)比下降308元，與2015年同期成交價(jià)相比，同比下降1.4%。2016年整體市場(chǎng)價(jià)格相比2015年同期走低。
這種趨勢已經(jīng)持續多年，汽車(chē)制造整體利潤下滑并不令人意外。去年2月到10月，汽車(chē)制造持續了9個(gè)月的負增長(cháng)，其中2月下滑了5.39%，8月和9月分別下滑了4.48%和4.44%。
傳統汽車(chē)不再是賺錢(qián)的行業(yè)，特別是品牌溢價(jià)較低的自主品牌，在過(guò)去幾年比亞迪等車(chē)企的年報上可以看出。2012年，比亞迪凈利潤僅為8137.7萬(wàn)元，同比下降94.12%。
從數據上看，去年11月起，汽車(chē)制造業(yè)的盈利狀況曲線(xiàn)忽然調轉。2015年11月，汽車(chē)制造利潤總額結束負增長(cháng)，同比增長(cháng)0.6%。此后幾個(gè)月，狀況進(jìn)一步好轉，到了今年2月，汽車(chē)制造利潤總額同比增長(cháng)4.8%；3月，這個(gè)數據同比增長(cháng)達到了驚人的8.6%。
2015年11月轉折點(diǎn)出現，業(yè)內普遍認為和新能源汽車(chē)銷(xiāo)量忽然爆發(fā)有關(guān)。去年年底，在國家推廣新能源汽車(chē)年度考核壓力，以及車(chē)企趕搶補貼的推動(dòng)下，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量暴漲，11月，新能源汽車(chē)產(chǎn)量達7.23萬(wàn)輛，同比增長(cháng)6倍；2015年12月，新能源汽車(chē)生產(chǎn)9.98萬(wàn)輛，同比增長(cháng)3倍。
宇通客車(chē)2015年年報顯示，報告期內，實(shí)現歸屬于母公司所有者凈利潤 35.35 億元，而獲得國家和地方政府的新能源汽車(chē)推廣應用補貼高達68.565億元，補貼比凈利高出33.215億元，宇通汽車(chē)實(shí)際上用新能源汽車(chē)的補貼，來(lái)填補傳統汽車(chē)的虧損。其他很多新能源汽車(chē)銷(xiāo)量較好的車(chē)企，補貼也已經(jīng)是其最大的利潤來(lái)源。
今年3月汽車(chē)制造利潤總額的暴漲，與去年11月的狀況有所區別，利潤增長(cháng)由傳統汽車(chē)和新能源汽車(chē)共同貢獻。據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )公布的數據，3月我國汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量比上月呈現較快增長(cháng)，與上年同期相比，產(chǎn)銷(xiāo)量增速均超過(guò)8%。在近年來(lái)微增長(cháng)為主的態(tài)勢下，是難得一見(jiàn)的高速增長(cháng)。
新能源汽車(chē)仍然是利潤增長(cháng)的主力，3月新能源汽車(chē)生產(chǎn)25246輛，銷(xiāo)售22936輛，同比分別增長(cháng)54.8%和46%；在傳統車(chē)領(lǐng)域，利潤率較高的SUV銷(xiāo)量飆升，也具有較大貢獻。SUV產(chǎn)品在3月的產(chǎn)銷(xiāo)高速增長(cháng)了50.8%和51.5%。
合資品牌利潤較為平穩，利潤出現較大變化的是自主品牌：一是國家對新能源車(chē)補貼主要針對自主品牌；二是在SUV市場(chǎng)，銷(xiāo)量規模增長(cháng)最快的是自主品牌，市場(chǎng)份額也有優(yōu)勢。
好日子還有多久？
今年第一季度報顯示，上市汽車(chē)制造企業(yè)日子普遍過(guò)得不錯。利潤的增長(cháng)主要來(lái)自于新能源汽車(chē)和SUV。中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)似乎一片繁榮。
江淮汽車(chē)一季度營(yíng)收同比增長(cháng)22.81%，歸母凈利潤同比增長(cháng)24.97%。SUV銷(xiāo)售8.9萬(wàn)輛，同比增長(cháng)45.96%；純電動(dòng)轎車(chē)銷(xiāo)售4410輛，去年同期無(wú)銷(xiāo)售。
相對于傳統SUV帶來(lái)的銷(xiāo)量和利潤增長(cháng)，新能源汽車(chē)帶來(lái)的效益更加明顯。比亞迪銷(xiāo)量增長(cháng)主要來(lái)自于新能源汽車(chē)，持續推出的新能源汽車(chē)新品促使了銷(xiāo)量較快增長(cháng)。比亞迪第一季度報顯示，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入202.85億元，同比增長(cháng)32.74%；凈利潤8.51億元，同比增長(cháng)603.38%。
在城市限牌、限行，以及新能源汽車(chē)技術(shù)逐漸成熟、充電基礎設施完善、消費者接受度更高等的預期下，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量還會(huì )持續增長(cháng)。但新能源汽車(chē)補貼采用退坡機制，將削減新能源汽車(chē)產(chǎn)品競爭力不強車(chē)企的盈利能力。據去年發(fā)布的政策，2017-2018年補助標準在2016年基礎上下降20%，2019-2020年補助標準在2016年基礎上下降40%。
今年大量新能源汽車(chē)產(chǎn)品推向市場(chǎng)，預計汽車(chē)制造總利潤增長(cháng)仍將維持樂(lè )觀(guān)趨勢。不過(guò)從明年開(kāi)始，補貼的退坡機制將直接導致新能源汽車(chē)單車(chē)利潤大幅度下滑，新能源汽車(chē)將面臨成本壓縮、競品增多的雙重壓力。
另一塊主要利潤來(lái)源的SUV產(chǎn)品，仍然廣受消費者喜愛(ài)。未來(lái)可預期范圍內，SUV細分市場(chǎng)仍然會(huì )高速增長(cháng)。但自主品牌目前的優(yōu)勢正在消退，以空間、性?xún)r(jià)比換量的狀況，將被今年開(kāi)始大量投放SUV產(chǎn)品的合資品牌擠壓。
但因為整體銷(xiāo)量增長(cháng)，以及單車(chē)利潤率較高，即使部分銷(xiāo)量轉移到合資品牌，SUV帶來(lái)的汽車(chē)制造總利潤仍然會(huì )增長(cháng)。
整體看，汽車(chē)行業(yè)處在新能源化、智能化和互聯(lián)網(wǎng)化大變革期，技術(shù)升級和商業(yè)模式創(chuàng )新，將推動(dòng)汽車(chē)制造行業(yè)整體的波動(dòng)，以及單個(gè)車(chē)企盈利狀況的大起大落。
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